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A股IPO或在两周后重启封卷被过度解读

2018-08-19 19:48:32

A股IPO或在两周后重启 封卷被过度解读

IPO重启再度惊魂 封卷或被过度解读

IPO重启已成A股心头一根紧绷的弦,稍经撩拨,便激起无限回响。5月9日,大盘结束五连阳的涨势,沪指跌13点报收2232.97点,回落0.59%。对于这次调整,盘后一则扩大IPO开闸的消息,又成为解读市况主因。

据称当日有消息传出,两家企业已接到封卷通知,随即市场将将其解读为企业或于近期择日上市,进而推导也意味着IPO即将开闸。

但事实上,封卷远不能跟获得发行批文,乃至完成上市程序挂钩。

按照证监会公布的发审流程,封卷是其中倒数第三步,此后还需经历会后事项审核、核准发行等流程。

封卷跟拿发行批文是两码事。9日晚,一位投行人士对本报分析,在其接触的案例中,现在多数公司是有条件通过发审会,存在一系列反馈意见需要落实补充,这部分问题反馈完毕就可封卷,其后仍须经历会后事项审核到获得发行批文,但并无明确的行政审批规定时间。

同日,一家过会的大型国企的人士指出,其所在公司早已封卷,但至今未获发行批文。而其所在公司的这段等待期,已远超过市场流传的从封卷到拿批文正常所需的两周时间。

多方信息源都在印证封卷不等于发行的说法,事实上,目前很多公司都封卷了

A股IPO或在两周后重启封卷被过度解读

。上述投行人士指出。

另一个不可忽视的事实是,眼下拟IPO企业财务专项核查仍未结束,目前仅完成首批自查报告上交,而首批现场抽查企业与自查报告审核仍在继续。目前,有市场人士将封卷解读为已有企业通过目前财务专项核查,存在一定程度误读。

上述投行人指出,封卷作为正常的IPO程序,与现已陆续开始的申请材料接收一样,都是按正常节奏进行,并不意味着特别的信号。封卷后再度补充材料、新一期财报等也属正常。

证监会有关部门负责人曾告诉本报,针对IPO财务专项核查工作的问题回复函提到本次自查报告视作正式反馈意见回复,这表明完成财务核查是企业完成发行审核程序的必经过程。但另一方面,即使完成财务核查程序,也不意味着过会。

据年初部署IPO财务专项核查工作会议的与会者指出,曾有券商代表询问监管层:现场检查是否意味着通过验收,相当于过会?回应是否。因为检查的目的是对发行人信息披露的真实、准确、完整核查,现场检查是对自查的复核,不存在验收。

更重要的是,作为新一轮新股发行体制改革中的重要部分,IPO眼下经历的财务核查和重回正常节奏之考,或需与整体改革配套推进。

针对检查组人员的培训会上,曾有报道称证监会副主席姚刚提出,要将IPO的重回正常节奏与市场化改革配套推行。

而证监会有关部门负责人此前对本报介绍,新股发行体制改革推进的考虑主要涉及五方面:修订完善相关规则制度,改进发行条件;深入开展对IPO在审企业财务专项检查工作;完善新股定价约束机制;认真研究新股询价、交易、配售的新情况和新特点,采取有针对性的措施,多举措抑制炒新;坚决打击粉饰业绩、包装上市、虚假披露、合谋造假等弄虚作假行为,切实保护投资者合法权益。

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