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搜寻万绿丛中的黑马谁是欧债危机的受益者

2018-10-27 20:36:23

搜寻万绿丛中的黑马 谁是欧债危机的受益者

更多的投资者认为欧洲主权债务危机将通过两个渠道拖累全球市场,一是经济上的联系,二是通过金融市场。

但是,有一些企业却认为欧洲经济危机中依然有投资机会可循。

9月3日,综艺股份(600770)发布海外光伏电站项目进展公告,称公司目前在意大利设立了四家全资子公司,投资建设44MW光伏电站,项目进展顺利。截至2011年8月末,公司在意大利建设的光伏电站已有17.77MW实现并,其他光伏电站正在建设过程中。

光伏产业的机会

综艺股份2011年半年报显示,上半年,公司实现营业收入51170.09万元,同比增长24.87%;净利润11271.20万元,同比增长175.97%。

重点发展以海外光伏电站业务为主的新能源产业,进一步完善产业布局。通过加大海外光伏电站投资开发力度,在全球范围内开拓市场,提高公司在国际光伏电站系统集成和建设中的核心竞争力和优势地位。这一段文字的描述,是综艺股份对上半年盈利的解释。

综艺股份副总经理王建华在8月末发债的路演上表示,就目前情况看,公司的海外业务并没有因为欧洲经济下滑带来明显的负面影响,公司海外业务正按照既定的计划顺利实施。

在基金经理看来,光伏产业或是欧洲经济危机中不多的投资机会,而这实质性的机会来自意大利政府上半年宣布的不会对意大利光伏市场设限

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大同证券研究员于宏认为,意大利是全球第二大光伏市场,仅次于德国市场。由于近年意大利光伏市场的快速发展,目前累计光伏装机容量已经接近8GW上限,如果不能及时取消上限限制,将使意大利光伏市场发展陷入困境。

与意大利相似,德国也不断下调补贴以促进光伏的平价上,而从去年月度装机情况来判断,在补贴下调之前德国的月度装机容量出现了明显的上涨,这主要是因为电站厂商希望通过抢装机以搭乘装机下调前的末班车享受到补贴的优惠。

上述基金经理认为,结合意大利和德国的情况,整个光伏产业链会重新迎来一个需求增长的高峰期,需求的释放将会进一步促使整个组件价格企稳或者至少放缓下跌。由于大部分多晶硅厂商产能释放要到下半年,因此,三季度报的披露将是寻找优质个股的机会。

更值得注意的是,9月14日,希腊国家投资局(Invest in Greece)称,该国将迅速实施三个太阳能光伏电项目,这些项目的总投资额为10 亿欧元(约合13.7亿美元),旨在帮助希腊经济实现复苏。彭博新能源财经咨询公司预测称,今年希腊的太阳能发电能力可能会猛增3倍至600兆瓦。

我们认为这是一个很有趣的事件。华泰联合证券研究员王海生认为,这则消息支持几个有别于市场的观点:第一,国债危机未必阻碍光伏市场增长,毕竟电价补贴用的是老百姓缴

纳的电价附加,即使政府破产,对内赖帐的可能性也极低;第二,欧债危机一旦缓解,政府需要通过长期投资拉动经济走出低谷,光伏由于其巨大的长期效益,可能成为重要的选择。所以我们认为,对于以欧洲市场为主的电站公司,短期不应过度担忧政府违约风险,在欧债危机缓解时将成为最具弹性的投资标的。

因此,王海生重点推荐的公司就是综艺股份。公司是光伏海外电站建设的龙头,从今年起进入业绩爆发期。

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