美股八年牛市隐忧浮现
美股八年牛市隐忧浮现
美国股市正经历十三年来最漫长的资金外流期。据美银美林最新数据,自6月下旬以来,美国股票基金已经连续十周出现资金净流出,创2004年以来最长资金流出周期,此间累计“失血”300亿美元,而同期有360亿美元涌入全球其他地区股市。已经长达八年的美股牛市,正面临越来越多的隐忧。
美国股基失宠
美银美林最新报告显示,在截至8月23日的最近一周内,投资者从美国股票基金中撤资26亿美元,同期全球股票基金总计“吸金”31亿美元。除美国外的主要地区中,日本股市吸引了31亿美元资金流入,创五个月来最大单周流入规模;欧洲市场资金流出2亿美元;新兴市场资金小幅流出2亿美元。从今年以来的表现看,新兴市场股票仍然是表现最好的资产之一,以美元计的整体收益达到27.1%。
投资者对美国科技股的热情似乎在持续下降。最近一周主要投资美国科技股的基金“失血”6亿美元。就在两周前,对冲基金、机构和散户曾在一周内抛售了10亿美元科技股,创下2016年1月以来单周最高纪录。
过去几个月一直有华尔街策略师警告称,如果出现市场震荡,那么科技股之类的“过度拥挤”的交易可能会面临巨大的下滑。
不过资金持续流出并不意味着美股长达八年的牛市已经结束。上周道琼斯工业平均指数上涨0.6%,标普500指数上涨0.7%,纳斯达克综合指数结束此前连续四周的下跌,上周上涨0.8%。
美银美林策略师指出,最新指标显示当前美股市场尚未触发抛售,不过随着时间的推移,这一时点正在逐渐接近。
多重担忧浮现
资金撤离美股流向海外市场的情形并不令人感到意外。近期地缘风险骤增
评级机构惠誉上周表示,美国政府如果不能及时提高举债上限,将危及美国财政部偿还债务和履行其它义务的能力,可能对美国主权信用评级造成负面影响。此前在2011年8月,评级机构标准普尔就曾因为债限问题陷入僵局而下调美国信用评级,引发金融市场大幅震荡。
全球最大对冲基金桥水联合基金掌门人雷·达里奥日前发出警告称,当前美国的政治和经济形势与第二次世界大战爆发前的20世纪30年代相当,他建议投资者减少风险持仓,将资产的5%-10%配置黄金。
中信证券固定收益研究小组报告指出,避险将成为长期主旋律。从基本面来看,美股已出现严重估值泡沫。从技术面来看,本轮调整之前美股等风险资产已累积较大涨幅,当面临地缘局势等不确定性因素时,多方有获利回吐需求,风险资产承受较大抛压,加剧市场下跌。
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